1) 10원도 안되는 러시아 1루블
설마했지만 안타깝게도 전쟁이 일어나고 말았습니다. 이번 주에도 러시아 증권의 붕괴가 계속되면서 금융 시장 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미치고 있습니다. 러시아 루블 은 다시 사상 최저치를 기록했습니다. 러시아 1루블은 0.0078 미국달러, 우리나라 원화로 환산하면 10원도 채 안되는 금액입니다.
이제 단 몇 주 만에 미국 달러에 대해 가치의 40%를 잃었습니다.
위기 상황에서 흔히 그렇듯이 달러는 안전한 피난처가 되는것 같습니다. 달러 지수는 현재 52주 최고가이며 2020년 코로나 대유행 사태 이후 본 적이 없는 수준입니다. 하지만 주가의 하락은 참을 수 없습니다.
달러의 최근 강세는 10년 넘게 목격한 추세의 연속입니다. 다음은 지난 10년 동안 미국 달러 대비 최악의 실적을 기록한 글로벌 통화를 살펴보겠습니다. 보시다시피 꽤 긴 목록입니다.
2) 러시아 검은 백조(블랙스완 사건)
21세기에 전쟁도 예상못했지만 러시아를 세계와 단절시키려는 발빠른 시도는 누구도 예상하지 못한 블랙스완 사건처럼 보입니다. 블랙스완 이론 (black swan theory)은 전혀 예상할 수 없던 일들이 실제로 나타나는 경우를 뜻하며, 블랙 스완 이론이나 흑조 이론, 검은 백조 이론이라고도 불린다.
러시아 주식 시장은 현재 2월 28일 이후 폐쇄되었으며 이번 주(3월 7/8일)에 최소 2거래일 동안 휴장 상태를 유지합니다.
이러한 폐쇄와 글로벌 제재의 예상되는 결과로 인해 우리나라, 미국 및 해외에서 거래되는 러시아 증권이 급락했습니다.
미국의 OTC 거래는 러시아 최대 6개 기업에 대해 중단되었지만 해당 주식이 2주 동안 74%-96%의 손실을 보기 전에는 중단되지 않았습니다. 이 목록에는 러시아 최대 에너지 회사(Gazprom)와 최대 은행(Sberbank)이 포함됩니다.
또한, MSCI 러시아 ETF($ERUS)의 거래는 주초 단일 거래일에 33% 하락한 후 3월 4일 마침내 중단되었습니다. 이것은 16시그마 이벤트였으며 금융 시장이 정규 분포를 따르지 않는다는 사실을 다시 한 번 상기시켰습니다(꼬리 이벤트는 훨씬 더 자주 발생합니다).
MSCI Russia ETF($ERUS)의 하락폭은 거래 중단 전 84%였으며 VanEck Russia ETF(현재 거래 중인 $RSX)는 고점 대비 85% 하락했습니다.
전례 없는 움직임으로 3개의 주요 지수 제공자(MSCI, FTSE 및 S&P 다우존스)는 "실질적으로 0인 가격으로" 지수에서 러시아 주식을 제거하고 "이머징 마켓" 지위에서 러시아를 제거하기로 결정했습니다.
3) 레버리지의 양면
"효과적으로 0"이라고 말하면 3월 18일에 펀드가 청산될 때 2x Russia ETF의 투자자들이 받게 될 것입니다.
펀드가 2011년 5월에 데뷔했을 때 해당 ETF에 $10,000 투자한 금액은 현재 $18에 불과합니다. 2x Nasdaq 100 ETF에 대한 동일한 투자는 오늘날 $231,000의 가치가 있습니다.
4) 공급 충격
인플레이션의 소용돌이와 계속되는 공급망 혼란을 감안할 때 우리에게 필요한 마지막 것은 공급에 대한 추가 타격이었습니다. 그러나 러시아와의 지속적인 무역이 날이 갈수록 더 불확실해짐에 따라 우리가 가장 중요한 많은 상품에서 보고 있는 것이 바로 그것입니다. 결과는 거의 모든 면에서 스파이크가 더 높아졌습니다...
3월 한 달간 원유 가격이 이렇게 높은 적이 없었습니다($116). 연초 이후 50% 이상 상승했습니다. 지금 주유소의 가격판넬을 보면 놀라움을 금치 못합니다. 휘발유, 경유 하늘높이 치솟고 있습니다.
미국의 휘발유 가격은 갤런당 $4.00(1년 전 $2.76) 이상으로 다시 급등했으며 2008년 7월($4.11)의 사상 최고치에 가까웠습니다.
옥수수와 대두 가격은 2012년 이후 최고 수준으로 급등한 반면 밀은 2008년 이후 최고 수준입니다. 밀의 최대 수출국은 누구입니까? 바로바로 러시아입니다.
5) 유로존도 베어마켓으로 진입?
높은 상품 가격, 특히 석유와 가스의 영향은 앞으로 몇 주, 몇 달에 유로존에 큰 타격을 줄 것으로 예상됩니다. 그곳의 많은 국가들은 에너지 수요를 충족하기 위해 러시아에 대한 의존도가 높다고 합니다. 뉴스에서도 접했지만 한 가지 예를 들자면 유럽에서 가장 큰 경제 대국인 독일은 천연 가스의 65%를 러시아에서 수입하고 있습니다.
MSCI Eurozone ETF($EZU)는 현재 고점에서 22% 하락했으며 2007년에 거래되었던 것과 동일한 수준에서 거래되고 있습니다.
유럽 은행 주가는 더욱 하락하여 유럽 금융($EUFN) VS 미국 금융($XLF)의 비율을 사상 최저 수준으로 끌어 올렸습니다.
6) 운명의 장난인가?
2021-2022년 연속해서 손실을 지우고 있습니다. 찬란했던 2020년 이익을 지우면서 고성장 이름의 주역들이 계속해서 추락이 계속되고 있습니다. -50% 미만은 명함도 못내밀것 같습니다. 한때 발담궜던 그리고 포트에 담고있는 주식을 보면 억장이 무너집니다. 운명의 장난인가 싶습니다.
우리나라 서학개미들도 한때는 정말 팬심으로 좋아했던 캐시우드, 이러한 이름을 다수 보유하고 있는 ARK Innovation ETF($ARKK)는 현재 2021년 2월 고점 대비 63% 하락했습니다. 상대적으로 우수한 성과는 모두 사라졌으며 현재는 처음 시작된 이후로 나스닥 100을 30% 추격하고 있습니다.
이것도 운명의 장난인건가요? 코로나 대유행의 역전의 드라마라고 해도 과언이 아닙니다. 초기 코로나 발병이후 선두주자 줌 Zoom($ZM) 은 지난 2년 동안 13% 하락한 반면 초기 유행병에 뒤처진 엑손모빌 Exxon Mobil($XOM) 은 92% 상승했습니다. 아무도 관심을 가지지 않았던 엑손모빌의 상승세가 정말 눈에 띱니다. 에너지 주식관련 ETF는 XLE입니다.
7) 역사상 가장 위대한 직업 복귀
코로나는 이제 긍정적인 결말을 목전에 두고 있는데 미국 역사상 가장 위대한 일자리 복귀는 매우 강력한 고용 보고서와 함께 2월에도 계속되었습니다. 민간 부문 급여(ADP – 첫 번째 차트)는 전염병 이전 수준으로 거의 돌아갔고 총 비농업 급여(2번째 차트)도 이전 최고점(210만 명)에 근접했습니다.
<첫번째 챠트>
<두번째 챠트>
좋은 소식: 미국에는 여전히 1090만 개 이상의 일자리가 있으며 이는 기록적인 실업자 수보다 470만 명이 더 많습니다.
그리고 3.8%인 미국 실업률은 팬데믹이 시작된 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.
정말 한치앞을 알수 없는 대내외 환경입니다. 여러보로 안좋은 상황이지만 분명 새로운것이 우리앞에 선물과 같이 올거라 생각합니다. 해당 포스팅은 YCharts의 내용을 기반으로 작성하였습니다. 한주도 성투하세요.
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