[미국주식] 인튜이티브 서지칼 & 노바백스 얼마나 폭락했을까?

인튜이티브 서지칼

우리나라 말로 하면 직관적인 투자라고 하죠. 투자자들은 또한 로봇 수술 시스템 개발업체인 Intuitive Surgical ( ISRG)의 주식을 자신 있게 매입하고 절대 매도 않을 수 있다 라는 설문조사가 있었습니다. 저는 이 주식을 약 2년 정도 넘게 보유하고 있는 것 같습니다. 최근 대부분의 회사가 그렇지만 실적과 상관없이 이 회사의 주가는 5개월 이내에 거의 39% 하락했습니다. 

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Intuitive Surgical의 수술 모델의 장점은 두 가지입니다.

우선, 회사는 지난 20년 동안 연조직 수술의 의심의 여지가 없는 리더 로 운영되었습니다. 2022년 3월 31일 현재 전 세계적으로 6,920개의 다빈치 수술 시스템이 설치되어 있어 경쟁사보다 훨씬 많이 있습니다.  아시는 분은 아시겠지만 이러한 기계는 매우 고가이고 외과의사를 교육하는 데 시간이 걸리기 때문에 Intuitive Surgical은 고객을 오랫동안 고정시키는 경향이 있습니다.

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Intuitive Surgical의 성공에 대한 또 다른 핵심은 영업 이익이 시간이 지남에 따라 증가하도록 설계 되었다는 것입니다. 2000년대에 회사 수익의 대부분은 다빈치(da Vinci ) 시스템 판매에서 발생했습니다. 불행히도 이들은 복잡한 시스템으로 판매와 관련된 마진이 기껏해야 보통 수준이었습니다. 시간이 지남에 따라 서비스 수익과 함께 각 절차에 따른 기기 및 액세서리 판매가 전체 판매에서 가장 큰 비중을 차지하게 되었습니다. 이들은 이 회사를 장기적으로 이끌고 설정하는 더 높은 마진 부문입니다.

노바백스

패닉셀 기간 중에 또 다른 대폭 할인된 성장주는 생명공학 주식 Novavax ( NVAX )입니다. 회사의 주가는 2022년에 3 미만의 예상 주가 수익비율(PER)에도 불구하고 COVID-19 전염병 최고치보다 80% 이상 낮습니다.

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Novavax의 가장 큰 단기 동인은 회사의 COVID-19 백신인 NVX-CoV2373입니다. 성인에 대한 2건의 임상 시험에서 각각 89.7% 및 90.4%의 백신 효능이 입증되었습니다. 

올해 초 청소년을 대상으로 한 임상시험에서도 80%의 백신 효능을 보였다. 요점은 Novavax가 임상 시험에서 90%의 효능 을 달성한 소수의 백신 개발자 중 하나라는 점입니다. 이는 NVX-CoV2373이 팬데믹 기간 동안 핵심 글로벌 플레이어가 될 수 있는 기회를 제공한다는 것입니다.

노바백스

더 멀리 내다보면 Novavax는 복합 백신 개발의 리더가 될 잠재력이 있습니다. 회사가 다른 Big Pharma 플레이어에 이어 COVID-19 백신 분야에 진입하고 있는 반면, 인플루엔자/COVID-19 조합 주사를 시장에 출시하는 데 선두주자 가 될 기회가 있습니다. 입증된 개발 플랫폼을 통해 월스트리트는 Novavax의 장기적 잠재력과 관련하여 빙산의 일각에 불과했습니다.