넷플릭스(NFLX) 주가 44% 상승 여력? 52주 최저가 근처에서 매수 기회 포착하기

 

넷플릭스(NFLX) 주가 44% 상승 여력? 52주 최저가 근처에서 매수 기회 포착하기

NETFLIX (NASDAQ: NFLX) 투자 분석

현재가	$88.44
애널리스트 목표가	$127.24
상승 여력	+43.9%

넷플릭스 주가가 많이 빠졌어요. 작년 6월 $134까지 갔던 주가가 지금은 $88. 무려 34%나 하락했죠.

"스트리밍 1위가 왜 이렇게 빠진 거야?" 궁금하신 분들 많으실 거예요.

사실 저도 처음엔 "이제 넷플릭스 시대 끝난 건가?" 싶었어요. 근데 실적 자료를 파보니까 생각이 좀 달라지더라고요. 3억 구독자 돌파, 광고 티어 폭발 성장, 역대 최대 분기 가입자... 숫자는 오히려 좋아지고 있거든요.

넷플릭스, 지금 어떤 회사인가?

넷플릭스는 전 세계 190개국에서 서비스하는 글로벌 1위 스트리밍 플랫폼이에요. 2024년 말 기준 3억 200만 명의 유료 구독자를 보유하고 있죠.

2024년 실적 하이라이트

• 매출 $390억 (전년 대비 +15.6%)
• 영업이익률 27%
• 순이익 $87억 (전년 대비 +61%)

숫자만 보면 위기가 아니라 전성기예요. 주가가 빠진 주된 이유는 워너브라더스 디스커버리(WBD) 인수 논의 때문인데, 이건 나중에 리스크 파트에서 다룰게요.

왜 넷플릭스인가? 3가지 투자 포인트

Point 1

비밀번호 단속, 예상 밖의 대성공

비밀번호 공유 단속 발표했을 때, 저도 "이거 역풍 맞는 거 아냐?" 싶었어요.

결과는요? 대박이었습니다.

2023년 5월 단속 시작 이후, 2024년 말까지 5,000만 명이 넘는 구독자가 새로 가입했어요.

분기	구독자 수	순증
Q1 2024	2.696억	+930만
Q2 2024	2.777억	+810만
Q3 2024	2.827억	+500만
Q4 2024	3.016억	+1,890만 (역대 최대)

"비밀번호 공유 단속은 우리 기대를 훨씬 뛰어넘는 성공이었습니다."

- Greg Peters, Netflix 공동 CEO

Point 2

광고 티어, 새로운 성장 엔진

• 광고 티어 MAU: 1억 9천만 명 (2024년 1월 2,300만에서 8배 증가)
• Q4 2024 신규 가입자의 55%가 광고 티어 선택
• 광고 수익: 2024년 2배 증가, 2025년 재차 2배 전망

특히 재밌는 건 수익 구조예요. 광고 티어 가입자는 구독료 $6.99에 광고 수익까지 더해져서, 실질 ARPU가 $15-17 수준이래요. 광고 없는 Standard 요금제($15.49)보다 오히려 높은 거예요.

Point 3

밸류에이션, 역사적 저평가 구간

실적은 좋은데 주가는 빠졌다? 그럼 밸류에이션이 싸졌다는 뜻이죠.

지표	현재	비교
P/E (TTM)	36.78	업계 평균 20.3
Forward P/E	27.32	역사적 평균 47.9
P/S	8.7	업계 평균 7.5

Forward P/E가 27.32라는 건, 넷플릭스 역사적 평균(47.9) 대비 43% 할인된 가격이라는 뜻이에요.

"넷플릭스는 스트리밍 시장의 확실한 리더이고, 광고 사업은 이제 막 시작됐습니다."

- Bank of America (목표가 $152.50)

리스크: 이건 꼭 알고 투자하세요

주의해야 할 리스크 3가지

1. WBD 인수 불확실성 (High Risk)

$720-830억 규모 인수 논의 중. 통합 리스크, 부채 부담 우려로 주가 압박 요인.

2. 경쟁 심화 (Medium Risk)

Disney+와 Hulu 통합 추진 중. Amazon Prime Video도 투자 확대.

3. 콘텐츠 비용 증가 (Medium Risk)

2025년 콘텐츠 지출 $180억으로 전년 대비 11% 증가.

투자 전략: 어떻게 접근할까?

매수 존	$85 - $92
1차 목표가	$102 (+15%)
2차 목표가	$127 (+44%)
손절가	$82 이탈 시

포지션 사이징: 포트폴리오의 5-10% 비중 권장. 한 번에 올인보다는 분할 매수(1/3씩 3회) 추천.

주의 이벤트

1월 20일 Q4 2025 실적 발표 예정. 단기 변동성 주의!

결론: 넷플릭스, 지금 살까 말까?

3줄 요약

1. 성장 모멘텀 건재: 비밀번호 단속 + 광고 티어로 2024년 4,132만 구독자 순증
2. 밸류에이션 매력: Forward P/E 27은 역사적 저평가, 상승여력 44%
3. 리스크 존재: WBD 인수 불확실성, 경쟁 심화

솔직히 말하면, 저는 지금 넷플릭스가 매력적이라고 봐요.

주가가 34% 빠졌는데 실적은 오히려 좋아지고 있거든요. Forward P/E 27은 성장주 치고 비싼 편이 아니에요. 애널리스트 75명 중 43명이 매수 추천을 하고 있고요.

저라면 $85-92 구간에서 분할 매수할 것 같아요.

면책 조항: 본 글은 투자 참고용 정보 제공 목적이며, 특정 종목의 매수/매도를 권유하지 않습니다. 모든 투자 결정은 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다. 과거 실적이 미래 수익을 보장하지 않습니다.

데이터 출처: Netflix IR, CNBC, Bloomberg, TipRanks, MacroTrends (2026년 1월 18일 기준)